甬金股份是我国顶级规模的精密冷轧不锈钢板带生产企业，具备雄厚的生产的基本工艺和强大的技术装备研发实力，产品具有精度高、强度高、表面光洁度优越等特性。公司主要营业业务稳健，现金流状况良好，盈利能力慢慢地加强，已发展成为中国精密冷轧不锈钢板带龙头企业。

  伴随不锈钢产业格局的不断调整，全球冷轧不锈钢板带新增产能大多分布在在中国。我国冷轧不锈钢行业虽然发展时间比较短，但是近十几年来发展迅速，近些年中国不锈钢生产企业新增的冷轧产能中，众多高端机组设备如二十辊单体轧机或连轧机组的引进和投产，整体上提升了我国冷轧不锈钢行业的技术和装备水平。

  甬金股份从事的冷轧不锈钢业务符合国家相关产业政策鼓励发展趋势。近年来，国家出台一系列有利于行业发展的产业政策。2015年，《中国制造2025》指出，“支持重点行业、高端产品、关键环节进行技术改造，带领企业使用先进适用技术，优化产品结构，全方面提升设计、制造、工艺、管理上的水准，促进钢铁、石化、工程机械、轻工、纺织等产业向价值链高端发展”。2017年出台的工业转型升级(中国制造2025)资金(国家工业与信息化部)重点任务提出，“重点支持高性能结构钢，超薄精密不锈钢带(钢管)等产业链技术能力提升，提升超薄精密不锈钢带(钢管)共性技术和产业化水平，带动不锈钢行业产品升级和技术进步”。

  我国冷轧不锈钢行业整体产能利用率较高，据金属材料流通协会不锈钢分会统计多个方面数据显示，截至2018年末，中国不锈钢冷轧总产能为1900万吨，2018年冷轧不锈钢总产量为1770万吨，产能利用率为93.16%。公司招股书显示，甬金股份2018年宽幅冷轧不锈钢产品营销售卖收入占比为91.75%，精密冷轧不锈钢产品出售的收益占比为8.25%。

  甬金股份所生产产品具有精度高、强度高、板型平直度高、高耐蚀性、表面光洁度优越等特性，是目前国内顶级规模的精密冷轧不锈钢板带生产企业。2016年至2018年，甬金股份在国内精密冷轧不锈钢板带领域的市场占有率分别为22.55%、22.72%和23.53%，公司凭借在精密冷轧不锈钢板带领域掌握的一系列核心技术和具有国际领先水平的全套冷轧生产装备自主设计研发能力，先后于2010年和2014年投资设立江苏甬金和福建甬金，将主营业务拓展至宽幅冷轧不锈钢板带生产领域。2016年至2018年，公司在国内宽幅冷轧不锈钢板带领域的市场占有率分别为8.94%、10.31%和12.72%，呈持续上升趋势，截至2018年末，公司已发展成为年产量超过120万吨的知名专业不锈钢冷轧企业。

  甬金股份是国内少数几家能够自主设计研发不锈钢冷轧自动化生产线的企业之一，具备雄厚的生产的基本工艺和强大的技术装备研发实力，其自主设计研发的二十辊可逆式精密冷轧机组等全套不锈钢冷轧自动化生产线年，公司精密冷轧不锈钢板带产量超过10万吨，宽幅冷轧不锈钢板带产量超过110万吨，在生产规模、技术上的含金量、产品档次、经济效益等方面已位居国内冷轧不锈钢行业前列。

  公司生产产品覆盖精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大领域。值得一提的是，甬金股份以子公司江苏甬金为牵头人的超薄精密不锈钢带(钢管)项目联合体成功中标国家工业与信息化部“2017年工业转型升级(中国制造2025)——重点新材料产业链技术能力提升重点项目”；2018年1月，公司参与完成的“超薄精密不锈钢板带关键技术”项目，经中国金属学会组织召开的科技成果评价会认定，该项目成果达到国际领先水平。

  冷轧不锈钢板带尤其是精密冷轧不锈钢板带的生产具有技术上的含金量高、生产的基本工艺复杂的特点，甬金股份通过十几年生产经验的积累和自主研发创新取得了冷轧不锈钢板带生产的一系列核心技术，保证了公司卓越的产品的质量和市场核心竞争力。公司很注重新产品的开发，公司开发的“精密冷轧不锈钢超薄板钢带”等产品先后被认定为高新技术产品，精密冷轧不锈钢超薄板钢带入选为国家火炬计划项目。

  公司自成立以来格外的重视工艺技术的改进和生产装备的研发，技术团队由最初约10人慢慢地发展为现在的164人，占总人数的比例为12.73%。截至招股说明书签署日，公司共获得99项专利，其中发明专利18项、实用新型专利81项。共制定12项产品企业标准和1项二十辊冷轧机组设备企业标准，入选2017年浙江省“浙江制造”标准制订计划并已发布环保设备专用精密不锈钢板产品质量标准，对行业共性技术和产业化的发展起到了示范和带动作用。

  值得一提的是，甬金股份技术研发以市场为导向，通过对市场、技术和经济的效果与利益的分析，结合公司优势，确定研发技术项目及开发计划并在实施过程中进行定期评估及调整，为加快研发技术步伐，充分调动科研人员的积极性和创造性，公司对研发技术成果实行绩效奖励。此外，甬金股份注重人才的招聘与培养，公司同高校科研院所建立了长期人才教育培训与合作机制，增强技术储备，报告期内，公司60项新产品研发项目中已有40项实现了科技成果转化。

  甬金股份是国家高新技术企业和国家火炬计划项目承担单位，设有浙江省企业技术中心、浙江省省级高新技术企业研究开发中心以及浙江省博士后工作站，子公司江苏甬金设有江苏省认定企业技术中心和两个江苏省省级工程技术探讨研究中心。

  招股书显示，甬金股份主要经营业务稳健，现金流状况良好。2016年至2018年及2019年1—6月，公司实现营业收入分别为81.43亿元、121.67亿元、156.5亿元和71.36亿元，主营业务收入占据营业收入比例分别为98.86%、97.45%、98.74%和99.16%，主营业务占比和营收能力双双突出。营业收入增长迅速，叠加应收账款周转率高、销售回款及时，为公司带来强劲的销售现金流，由于公司每年销售商品、提供劳务收到的现金规模均较大，呈持续增长的趋势，使得经营活动产生的现金流量净额均为正数。

  甬金股份专注于冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，行业地位和品牌知名度显著提升，盈利能力慢慢地加强。报告期内，公司实现归母净利润分别为2.46亿元、2.17亿元、3.31亿元和1.47亿元，扣除非经常性损益后归属于母企业所有者的净利润分别为2.4亿元、2.1亿元、3.12亿元和1.37亿元。值得一提的是，甬金股份冷轧不锈钢业务的整体产能利用率分别为103.96%、101.43%、129.68%和121.31%，整体产销率分别为99.29%、100.46%、99.64%和100.54%，产销平衡。

  招股书显示，报告期内公司合理预计2019年全年营业收入在156.8亿元至160.5亿元之间，同比变动幅度为0.19%至2.55%；归母净利润在3.35亿元至3.86亿元之间，同比变动幅度为1.14%至16.54%；2019年全年扣除非经常性损益后归母净利润在3.21亿元至3.56亿元之间，同比变动幅度为0.34%至11.28%。

  伴随我国产业体系和消费结构的一直在升级，对高性能、高质量精密冷轧不锈钢板带的需求将呈井喷式增长，而高品质超薄精密冷轧不锈钢板带存在技术门槛高、生产的基本工艺复杂、投入资金多、建设周期长等特征，目前国内这一领域只有少数冶金科研院校实验室在尝试生产。因此，投资发展高技术上的含金量的高品质超薄精密冷轧不锈钢板带产品，有利于推进中国不锈钢产业、产品结构的优化升级。

  据招股书显示，甬金股份这次募集资金将用于“年加工7.5万吨超薄精密不锈钢板带项目”，主要使用在于电子信息、医疗器械、通信、轨道交通、航天航空、环保能源、军工国防等高端制造业，募投项目符合国家政策重点支持方向、符合不锈钢行业发展的新趋势、符合公司发展现状。相较于现有精密冷轧不锈钢板带产品，超薄精密不锈钢板带具有更高的尺寸精度、平直度、表面上的质量、硬度、抵抗腐蚀能力、加工性、耐磨性以及外观精美的装饰性等性能，产品毛利率更高，盈利能力更强，有助于公司实现产品结构升级，提升产品技术上的含金量，促进产品向更高表面上的质量和更高精度方向发展，巩固其在国内高端精密冷轧不锈钢板带市场的领先地位。

  本次发行上市后，公司总资产将增加11.75亿元(不考虑发行费用)，资产负债率(合并报表口径)将下降至32.62%，负债结构得到加强完善，偿还债务的能力、持续经营能力和融资能力得到明显增强，有利于公司保持良好的资本结构。此外，公司生产能力、技术水平和研发能力将得以大幅度的提高，业务规模将进一步扩展，有利于公司逐渐增强核心竞争力和盈利能力。